从精算角度看开门红定期激进快返年金快返年金产品层出不穷个别公司开门红已经开始抢跑了，如国寿、平安、**、**等。中国人寿推出交3年8年满期的定期激进快返“鑫享未来”以及10年交15年满期激进快返年金险“鑫瑞稳赢”。同时附加“鑫尊宝”万能账户，提供最高4.8%（保底2.5%）的现行结算利率。中国平安推出交3年8年满期的定期激进快返“御享财富23”，附加“聚财宝”万能账户提供4.7%（保底1.75%）的现行结算利率；同时升级增额终身寿“盛世金越尊享版”。

更多的公司会加入到开门红**与**由于今年保费已经远超去年预定的目标，为了平滑保费，10月也开始打起了2023年开门红。不过并不是新发产品，而是目前库存的深受市场喜爱的好产品指定2023年元旦生效。这些产品一般都是终身型的，如增额寿与养老年金。11月开始，更多的公司会加入到开门红，传统主体公司此时基本上全部加入了，一般主打定期激进快返年金保险+高结算的万能账户。而其它如中小公司主打终身型产品，增额寿与终身年金是主流。大公司推出定期激进快返年金+万能账户终身型产品能给保司贡献的利润也高过定期产品，但是主体保司终身型产品相比中小保司的产品利益偏低，销售难度较大，无法满足保费上量的目标。

而定期激进快返年金+万能账户的经典组合对公司资本金消耗快，大公司资本雄厚，有足够实力，而中小保司很多会敬而远之。定期年金+万能的组合满足了大多数消费者中短期储蓄与万能画饼的“较高”预期回报的需求。大多数人都是厌恶长期厌恶延迟收益的，万能结算的“画饼”容易迷惑了客户的理性！定额激进的核心是万能账户所以这些公司卖的定期激进快返年金+万能账户，核心是万能账户。很多人站出来（尤其是部分自媒体）抨击定期激进快返年金，认为其主险IRR也就2%甚至还不到，简直是在薅客户羊毛。或者一味强调万能的保底而忽视万能过去10年来给客户相对稳定的结算利率史。预定费用率成本我们知道一份保险产品的保费是由纯保费与附加保费相加得来的，纯保费是为了获取保障而支出的保费，附加保费是保司正常运转而向客户额外收取的保费，如佣金、营销成本、广告费、产品开发成本、营业厅运营成本、营业税等。在既定的产品预定利率下，附加保费占比越高，产品定价越贵。

不过到底附加保费占比多少，这个也不是保司随意定的。2020年2月银保监会对普通人寿保险精算要求趸交型年金其预定费用率（附加保费占比）不能超过8%，而之前一直是10%。期交型的不能超过16%,之前一直是18%。期交型的年金附加保费占比不超过16%就行也就是说定价时，期交型的年金附加保费占比不超过16%就行。如果一家公司想让利于客户，精算定价时可以定为5%甚至3%甚至更低，比如目前一些顶级增额寿，其附加费用率在精算时很接近0。计算一款产品的预定费用率在不考虑死亡成本下，我们一起来计算一款2023开门红年金产品鑫享未来的预定费用成本。举例比如这款年金保险，30岁趸交10万，满5年开始领钱，每年领2万，一直领到第7年，第8年领满期金56370元，主险终止，同时附加个终身型寿险万能账户。

如果计算IRR，不考虑万能，主险可以计算为2.20%。但是这里的IRR并没有太大的指导意义。我们假定这款产品的预定利率是3.5%，将每笔领取的年金贴现到首年。比如领到的第一笔2万，其实贴现到第一年，也就是16839元。可以将一共领取的4笔年金相加，得出总贴现值为91636元。这个总贴现值越高越接近10万，说明保司的费用率就越低。不考虑保障实际预定费用率为9.1%计算在不考虑保障（死亡）成本下，实际预定费用率为9.1%，超过了精算规定的最高8%。

而实际上产品精算时是会考虑死亡（保障）成本的，比如在37岁累计领取6万后不幸身故，那么此时还有一笔身故金是16万。所以死亡（保障）成本也需要额外考虑，这也会降低年金的派发金额，保障成本的收取可能会让上面计算的费用率超过8%，但实际上不会超过。激进型满期金较少目前开门红主流产品几乎全是激进型的，就是满期前返还的特别多，但是满期金很少（低于总交保费）的那种。而稳健型恰恰相反，满期金很多（超过总交保费），但前期返还的不多。