趋势一：市场进入调整振荡期但发展空间仍大有可期

从长期趋势来看，行业仍有较大发展空间，这主要是因为商 业健康保险发展与社会人口结构变化特别是老龄化趋势以 及由此衍生的健康保障需求高度关联。我国的老龄化有两个 显著特点：一是人口规模非常庞大，65 岁及以上人口数量大 于美、日、德、法、英、韩 6 个主要经济体之和；二是老龄 化进程明显加快，2010 年至 2020 年间，60 岁及以上和 65 岁及以上人口占比上升速度分别加快了 2.5 个百分点和 2.7个百分点，增速自 2017 年起已超过日本。世界银行预测， 到 2050 年，我国 65 岁及以上老年人口数占总人口数的比重 将达到 26％。“程度高、规模大、速度快、高龄化”的老龄 化社会将给我国基本医疗保障体系带来巨大的收支压力。如 果社会基本医疗保障体系不与经济增长保持同步发展，很有 可能会产生诸多问题。比如，社会医疗保障体系建设滞后， 将不利于扩大消费和经济增长；但过多超前的福利化投入则 很有可能会透支经济增长的可持续性，成为掉入中等收入陷 阱的诱因。在这样的大背景下，只能发挥政府部门、私人机 构等多主体的共同参与作用，构建既能刺激社会经济发展又 不过多消耗社会财富积累的坚实的社会医疗保障体系；政府 主导的基本医疗保障体系要注重加强普惠性、基础性、兜底 性民生建设，私人机构主导的商业健康保险则要承担起市场 化、契约化、差异化的医疗保障服务。综合政府社会经济发 展需求、老龄化背景下民众降低不确定医疗支出需求以及健 康保险内生的社会医疗保障补充功用等因素，商业健康保险 市场发展潜力巨大的预判是符合历史发展趋势的。

趋势二：行业定位将更重视强化与基本医疗保障的衔接

2020 年，《中共中央 国务院关于深化医疗保障制度改革的 意见》出台，明确提出“到 2030 年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保 险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系”。 我国商业健康保险在国家医疗保障体系中的角色功能得以 制度性明确，行业未来的发展空间和变革路径将与国家医疗 制度的顶层设计和现实运行高度关联。 自 1883 年俾斯麦建立联邦德国社会保障法律体系，特别是 1946 年联合国《世界卫生组织宪章》将健康权宣布为基本人 权以来，70 余年里，全球发达国家都把保障公民高效、公平、 精准地享有医疗健康服务视为政府责任。从发达国家和地区 的经验来看，要达到这一目标，必须从政府和市场两个维度 构建多层次的社会医疗保障体系。经济合作与发展组织 （OECD）成员国中，除美国形成了以商业健康保险为主导、 政府公共医疗保险为辅助的社会医疗保障模式以及英国构 建了全民卫生服务体系（NHS）外，其他国家和地区均建立 了政府公共医疗保险为主、商业健康保险为辅的社会医疗保 障体系。即使在健康保险高度市场化的美国，承办政府健康 保障计划也在很大程度上左右了微观主体的发展。