深度反思：家庭财富安全

一、全社会负债情况

 

据人民银行统计，至2023年末，金融机构人民币各项贷款余额达237.59万亿元，同比增长10.6%，约为全年GDP总量的2倍，反映出社会负债负担较重。其中，房地产贷款余额52.63万亿元，企事业单位贷款余额157.07万亿元，其他个人信贷约27.89万亿元。沉重的债务负担导致社会活力受限。

 

二、债务负担的原因

 

疫情前经济发展预期良好，社会吸收存款和募集资金成本偏高。

经济结构受疫情实质影响，特别是疫情恢复期间，出口需求刺激打乱了一些部署。

美元加息和国际形势如战争等因素，加剧了石油、粮食等大宗物资的供应问题。

 

三、“息差损”扼杀金融机构集资意愿

 

揽储成本居高不下，放贷收益骤降，金融机构集资意愿极低。金融机构背负高前期利息成本和当下投资收益骤降的双重压力，全社会金融单位兑付压力增大。

 

四、当前局面概述

 

巨额债务压顶，高周转模式崩塌，老账兑付成为当务之急，避免再欠新账。

 

五、兑付危机的三种形态

 

未考虑兑付，过去十年金融产品预定利率过高，兑付即亏损。

现金流紧张，不仅是企业，连政府地方债兑付也困难。

甩锅给社会，宣扬消费主义，透支青少年购买力，挪用未来资金。

 

六、《保险法》和依法监管下险企资金更安全

 

以安邦保险为例，2018年因募集大量中短期高杠杆资金参与股权投资，引入极大风险，原银保监会依法介入，与中国石化等大型国企共同受持安邦股份，实行风险化解工作。

 

七、降低全社会融资成本，激发经济增长活力

 

中央金融工作会议定调降低社会综合融资成本，存量房贷降低利率，压降各类金融产品利率，重点关注高周转企业。

 

八、保险资金是天生的耐心资本

 

保险资金应投资于更安全、具有长期回报的实体经济，而非代客炒股或豪赌IPO。客户应为保险功能和家庭需求购买保险，而非单纯追求收益。

 

九、中国式商业金融特征

 

过度杠杆化，太激进。

过分商业化，放纵资本。

持续性脱实向虚。

缺乏科学风险评估。

夹杂不必要政治因素。

 

十、恒*和中植系案例

 

恒*和中植系的案例展示了中国式商业金融的极端情况，其高杠杆率和高风险的资本运作模式最终导致崩塌。

 

结论

 

在当前的经济环境下，家庭财富安全面临诸多挑战。债务负担、金融机构的兑付压力、以及高风险的金融运作模式都对家庭财富构成威胁。因此，家庭在进行财富管理时，应更加注重风险控制，合理配置资产，选择稳健的投资渠道，如保险等，以确保财富安全。