养老金融：构建多层次养老保障体系的关键

随着我国人口老龄化的加剧，养老问题成为社会关注的焦点。养老金融作为解决养老问题的重要手段，其内涵和发展路径愈发受到重视。

一、养老金融的内涵

养老金融是指围绕养老需求所展开的一系列金融活动，包括养老金的积累、管理和使用，以及为老年人提供金融服务和产品。其核心议题是有效解决养老金缺口问题，提升养老金的可持续性。养老金金融聚焦构建完善、多层次的养老保障体系，管理对象为养老资金，目标是积累养老金资产并实现保值增值，提升养老金的可持续性，为老龄人群的福祉奠定良好的经济基础。

从业务实质来看，养老服务金融包含退休前的养老金积累和退休后的养老消费两部分。养老金积累方面，目前产品矩阵搭建的基础工作已经基本完成，下阶段的核心工作在于聚焦客户需求进一步丰富产品货架，打通销售链条。养老消费服务尚处于发展的初级阶段，保险公司在构建保险产品销售+康养服务的“产品+服务”体系方面位居前列。

二、我国养老现状

我国已于2000年进入老龄化社会，老龄人口占比持续提升。截至2023年末，我国60岁/65岁以上人口占比分别达21.1%/15.4%，较2013年水平分别提升6.2pct/5.7pct。人口结构变化态势下，我国养老金储备面临多重挑战。出生率下降，死亡率相对稳定，人口增速转负，预期寿命、老龄人口抚养比持续提升，养老金总量及替代率不足。养老金规模占GDP的比重较低，养老金替代率低于国际劳工组织设定的警戒线，且呈持续下降态势。这些因素共同作用，使得我国养老保障体系面临较大压力。

三、养老金融的发展方向

（一）优化养老金结构

我国养老第一支柱基本养老保险采取现收现付制，在人口老龄化程度持续加深、预期寿命持续提升的态势下面临多重挑战。因此，需要优化养老金结构，推动第三支柱建设，提升投资效率，加强养老金市场化运营。

（二）丰富养老金融产品

养老金融产品类型丰富，涵盖个人养老金保险、储蓄、基金、理财四类产品，有效满足各类风险偏好投资者的资产配置需求。商业养老金、税优健康险、惠民保、长期护理险等产品也在不断丰富和发展。储蓄型保险产品、养老基金、养老理财、养老信托等产品也为不同年龄段的人群提供了多样化的选择。

（三）构建“产品+服务”体系

保险公司在商业型养老服务供给方面占据主导。按照服务类型，目前保险公司提供商业型养老服务的主流模式可分为产品销售+养老社区、产品销售+居家养老服务两类。养老社区模式聚焦高净值/超高净值客群，提供一体化综合服务社区；居家养老服务模式聚焦中高净值客群，提供健康管理、医疗、意外照护等服务。保险公司基于资产、负债两端适配性，在养老服务布局方面位居前列。

（四）推动银发经济发展

银发经济的雏形可追溯至1993年。之后，我国养老服务从最初注重体系建设逐步引向注重服务质量和服务可及性建设。面对人口老龄化的新形势、新挑战，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出要“健全基本养老服务体系，大力发展普惠型养老服务……构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系”。保险公司在这一过程中，可以聚焦中高端客户，推出保险产品+康养服务的“产品+服务”经营模式；结合现存资金短缺问题，推出住房反向抵押养老保险产品；推出集“养老理财+养老服务”于一体的适老养老服务；结合客户现存资产转换、资金短缺问题，推出住房反向抵押贷款服务；结合客户需求，推出财富与养老服务供给结合的养老消费信托产品；紧随政策发展，布局个人养老金基金代销业务。

四、总结

养老金融是构建多层次养老保障体系的关键。随着我国人口老龄化的加剧，养老问题愈发突出。养老金融通过优化养老金结构、丰富养老金融产品、构建“产品+服务”体系、推动银发经济发展等方向，为解决养老问题提供了多元化的路径。保险公司在养老金融领域具有独特的优势，应积极发挥主导作用，为构建完善的养老保障体系贡献力量。