美联储2025年降息预期

• 降息可能性及幅度：市场对2025年美联储降息预期存在分歧。一方面，有观点认为2025年美联储可能会降息两次，甚至三次，每次降息25个基点。另一方面，野村全球宏观研究主管苏博文表示，2025年美联储可能只在3月降息一次，甚至存在全年不降息甚至加息的风险。

• 影响因素：降息预期主要基于经济增长放缓和通胀数据疲软。如2025年第一季度GDP预计下降至1%，远低于潜在增长率。此外，2月CPI数据低于预期，核心CPI年率降至3.1%，进一步强化了降息预期。然而，1月核心CPI环比上升0.4%，高于市场预期，这又打击了市场的降息预期。此外，特朗普的政策也增加了不确定性。如果其关税政策正式实施，可能导致美国通胀再次抬头，增加美联储加息的可能性。

中国生育成本情况

根据《2024中国生育成本报告》，全国家庭0-17岁孩子的养育成本平均为53.5万元；0岁至大学本科毕业的养育成本平均为68万元。这一数字相对于人均GDP的倍数高达6.3倍，远高于澳大利亚、法国、瑞典等发达国家。报告还给出了不同阶段的养育成本。

保守配置：当前经济形势下，家庭资产配置应尽量保守，避免加杠杆、贷款和消费升级。如管理大师彼得·德鲁克所说，动荡时代最大的风险是延续过往的思考方式与行为逻辑。家庭资产配置建议

• 锁定利率和现金流：年金保险等金融工具可穿越经济周期，降低经济波动带来的风险，确保未来退休后的长期稳定现金流。

• 高净值人士资产配置：随着个人财富增加，高净值人士的资产配置会与一般大众产生显著差异，其对分散投资的需求、风险承受能力等不同，需制定更有效的保险和财富管理策略。